近期，虽然需求疲弱，油价整体低迷，但化工品价格却是轮番暴涨，丁二烯暴涨35%、乙二醇大涨13%，PTA期货涨停，连大宗的乙烯和丙烯都大涨5%以上，其原因还是在于成品油库存逼近极限导致炼厂大面积减产，造成石化中游产品供给越来越紧张。

 根据《北京晨报》报道，其所追踪的130多个化工产品中，价格下跌数量有13种，上涨的品种有67种，主要包括：醇类、石化产品、塑料、聚氨酯、粘胶、天胶、合成橡胶、镍盐、锂盐等。

 库容极限是石化减产的根本原因，从2014年开始，油价暴跌的根本原因在于全球成品油消费需求低迷，而所有产油国又都不减产，供给开始持续大于消费需求，两者之间的差额只能靠库存需求来弥补。

 据安迅思化工网发布消息称：3月7日--11日，在其跟踪的62个化工产品中，40个产品价格上涨，其中，涨幅较大的品目为国产苯酐，涨幅为15%，其次为DOP，涨幅为9%。

 高库存会持续压制炼厂开工率，所以化工品价格相对会维持比较强势，一方面是化工品供给弹性相对刚性有关，即石化企业上游话语权较大，挺价力度相对较强;另一方面，原油价格对石化产品的成本传导可能有所延后，因此化工品短期走势明显强于原油价格。

 例如环氧乙烷，目前市场供应紧张局面突出现普涨500元/吨，3月7日-11日，民企三江石化、联泓集团率先提涨，14日，原料乙烯高位坚挺运行。中石化华北销售分公司天津石化、中沙石化EO出厂执行8000元/吨，目前中沙装置停车检修;燕山石化EO装置正常，报价7950元/吨，较前期上调500元/吨。

 两会期间,供给侧改革成为讨论的话题,化工部分子行业受益于供给侧改革,产能过剩问题得到初步缓解,未来受益于更多产能出清政策落地,部分行业盈利能力有望改善。另外,受环保监管加强影响,多地对印染、染料以及其他高污染化工行业进行了整顿清理,使业内龙头企业优势突显,在供给趋紧的情况下,产品涨价趋势已显。

作者：小夏